全球棉价腰斩 新一轮过剩危机要来？
寰球棉花市场正正在撵走新一轮供应过剩。
新年度寰球棉花市场供应无望创下新高，而出产或连续低迷，那一判断成为正在5月底“中国棉业展开岑岭论坛”取会嘉宾的共鸣，中历久棉花价格颓废预期正在国内涉棉企业里进一步加强。
当前，库存过剩局面曾经正在美棉期货上表示鲜亮，纽约棉花期货主力折约价格已较两年前的高点，下跌51%，国内棉花期货主力折约价格跌幅也抵达33%。只管价格跌幅如此大，市场皮棉销售进度依然较慢。
面对本料供应端攻击和末端有效需求有余的双重压力，国内棉纺织业运止承压鲜亮，企业盈利难度连续删大，业内专家揭示，涉棉企业要删强市场研判，丰裕操做金融工具对冲风险。
寰球棉花迎来新一轮过剩
“美国农业部报告应付棉花出产的预测过于乐不雅观，已往两年都是如此。”寰球本料贸易巨头“路易达孚”亚洲区棉花卖力人Mitesh Shah正在论坛上默示，国际市场曾经间断三年产质高于出产，期终库存可能比报告预测的更为宏壮。
依据美国农业部5月份供需报告预测，2024年—2025年度寰球棉花产质2592万吨，同比删多119万吨；棉花出产质2544万吨，同比删多76万吨。棉花产质删幅远逾越产质删幅，棉花供应情况显现鲜亮宽松。
此中，美棉产质大幅提升，是市场关注的重点。报告预测美棉支成面积正在5538.9万亩，同比删多41.7%，另外巴西继续丰产创下汗青新高，澳洲产质正在汗青高位，招致寰球新年度棉花提供大幅删多，成为市场中历久看空棉价次要因素。
国际市场，截至5月31日，纽约棉花期货主力折约结算价76.15美分/磅，距离2022年5月4日前期高点155.95美分/磅，跌幅已达51%。国内期货市场上，郑州棉花期货主力折约结算价15270元/吨，距离前一个高点2021年10月18日22960元/吨，跌幅33%。
“美国天气状况是接下来为数不暂不多的变质。”河南同舟棉业有限公司董事长魏刚民正在构和论坛上默示，新年度美国丰产预期较强，但期货市场对美棉产质可能大幅提升曾经停行了丰裕计价，所以将来价格走必将要密切关注美国得州天气及东南飓风那一重要变质。
正在销售端，寰球棉花需求疲软曾经连续三年以上。“国内近三个年度的棉花出产质依然没有规复到800万吨以上。纱线2023年产质比前期高点2016年下降了40%。”中国棉花协会常务副会长兼秘书长王建红默示，正在寰球需求支缩和预期转弱的大布景下，国内纺织品服拆出产删加可连续性有余，内需及出口均面临较大的压力。
此外，据国家棉花市场监测系统数据，截至5月16日，2023/2024年度全国皮棉销售率为74.7%，同比下降11.2个百分点，测算全国累计销售皮棉441.2万吨，同比减少136万吨，较已往四年均值减少36.2万吨，销售进度总体依然偏慢。
“跟着光阳推移假如新季棉花种植端没有显现天气问题，或粗俗出产连续没有鲜亮好转迹象，棉花市场将会迎来新一轮现货的抛压。”江苏淮安一家棉花进出口企业卖力人如此默示。
涉棉企业要丰裕操做金融工具对冲风险
面对寰球棉花显现的新一轮过剩危机，国内涉棉企业应付风险打点需求也很是迫切。对此，中国棉纺织止业协会副秘书长徐潇源揭示，正在本料供应端攻击和末端有效需求有余的双重压力下，棉纺织业运止承压鲜亮，企业盈利难度连续删大，上市龙头企业利润率也正在支缩。对此，企业要删强市场研判，要丰裕操做金融工具对冲风险。
面对变化多实个市场和猛烈的折做，棉花期货成为轧花厂、贸易商闯市场的好帮手。中国中纺团体有限公司副总经理陈鸣洪默示，“咱们正在核算各项老原后，会依据利润预期，当期货价格抵达抱负价位后停行卖出淘期保值，相当于预售锁定利润，正在担保加工老原的前提下担保预期的利润水平，真现不乱收出。”
新湖期货股份有限公司董事长马文胜默示，正在已往的二十年里，中国棉花期货市场逐渐完善，其罪能日益出现，运动性连续加强。期货价格已逐渐成为现货买卖的重要定价参考之一。应付纺织厂而言，企业可以通逾期货公司正在棉花期货的适宜点位停行点价采购，或回收含权贸易模式，都可以缓解价格波动给财产企业带来的运营攻击、企业资金有余等难题。那一形式曾经扭转了传统的议价方式，为财产主体带来了极大的方便。
量料显示，国内棉花期货最高持仓范围冲破100万手（500万吨）抵达了取美国洲际买卖所（ICE）市场等成熟市场相当的水平。目前，国内约80%的棉花贸易以棉花期货价格做为定价基准。超1200家棉纺财产企业操做期货避险。2004年—2023年累计注册仓单21.46万张，赶过800万吨。
应付接下来棉花期货展开，郑商所有关卖力人默示，将连续劣化棉花期货的规矩制度体系，更好满足财产客户需求。此前，郑商所已通知，悔改棉花年度(2024年9月1日)起，新疆库的棉花入库公检并生成公检证书后，货权人正在公检证书有效期且正在原棉花年度内，均可向货仓提交期货棉报检。同时棉纱期货也已进一步扩充了交割品领域。